近日，国务院办公厅印发《对于促进政府投资基金高质料发展的指导观点》（以下简称《指导观点》）。《指导观点》建议7方面25条要领，旨在构建愈加科学高效的政府投资基金治理体系开云(中国)Kaiyun·体育官方网站-登录入口，促进政府投资基金高质料发展。

《指导观点》强调，相持以习近平新期间中国特色社会主义想想为指导，潜入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，凸起政府开辟和政策性定位，按照阛阓化、法治化、专科化原则表率运作政府投资基金，发展耐烦本钱，细腻推崇实效。合理统筹基金布局，防患同质化竞争和对社会本钱产生挤出效应。健全权责一致、引发阻挡相容的使命机制，促进造成领域控制、布局合理、运作表率、科学高效、风险可控的政府投资基金高质料发展情势。

《指导观点》建议，一要找准定位，更好服务国度发展大局。聚焦要紧战术、重心领域和阛阓不成充分推崇作用的薄弱设施，招引带动更多社会本钱，接济当代化产业体系建筑，加速栽植发展新质分娩力。推崇基金行为始终本钱、耐烦本钱的跨周期和逆周期调度作用。二要完善分级分类治理机制。明确对基金树立的分级治理要求，完善不同类型基金互异化治理机制，表率种种政府出资预算治理。三要加强统筹，整合优化布局。国度级基金与地点基金造成协力，省级政府加强土产货区基金统筹治理。四要晋升专科化阛阓化运作水平。表率基金运作治理，优化基金投资样式，充分推崇基金治理东说念主作用。健全基金绩效治理，建立健全容错机制，优化全链条、全生命周期窥探评价体系，不浅薄以单个名目或单一年度盈亏行为窥探依据，营造饱读动立异、优容失败的精湛氛围。优化基金发展环境，凸起正向引发政策导向，提振阛阓投资信心。五要优化退出机制，促进投资良性轮回。拓宽基金退出渠说念，饱读动发展私募股权二级阛阓基金、并购基金等，完善多档次本钱阛阓体系，探索简假名目退出进程。六要强化内控建筑，防护化解风险。健全风险防控体系，严肃财经顺序。七要加强组织保障。相持和加强党的带领，加强部门协同，表率监管行径。

《指导观点》要求，各地区、各相关部门要提高遒劲，加强组织带领，层层压实使命，作念好统筹息争，提高治理服务水平，更好推崇政府投资接济经济社会高质料发展的作用。

国务院办公厅对于促进政府投资基金

高质料发展的指导观点

国办发〔2025〕1号

各省、自治区、直辖市东说念主民政府，国务院各部委、各直属机构：

政府投资基金是各级政府通过预算安排，单独出资或与社会本钱共同出资树立，选用股权投资等阛阓化样式，开辟种种社会本钱接济相关产业和领域发展及立异创业的投资基金，在服务国度战术、鼓励产业升级、促进立异创业等方面推崇了积极作用。为构建愈加科学高效的政府投资基金治理体系，促进政府投资基金高质料发展，经国务院承诺，现建议如下观点。

一、总体要求

相持以习近平新期间中国特色社会主义想想为指导，潜入贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，齐备准确全面贯彻新发展理念，相持和加强党的全面带领，充分推崇阛阓在资源配置中的决定性作用，更好推崇政府作用，鼓励灵验阛阓和有为政府更好联接。凸起政府开辟和政策性定位，按照阛阓化、法治化、专科化原则表率运作政府投资基金，发展耐烦本钱，细腻推崇实效。完善分级分类治理机制，合理统筹基金布局，防患同质化竞争和对社会本钱产生挤出效应。健全权责一致、引发阻挡相容的使命机制，充分转机基金治理东说念主积极性。革职行业发展限定，加强政策轨制协同，严肃财经顺序，切实防护风险，促进造成领域控制、布局合理、运作表率、科学高效、风险可控的政府投资基金高质料发展情势。

二、找准定位，更好服务国度发展大局

（一）明确基金定位。政府投资基金要聚焦要紧战术、重心领域和阛阓不成充分推崇作用的薄弱设施，招引带动更多社会本钱，接济当代化产业体系建筑，加速栽植发展新质分娩力。按照投资标的，政府投资基金主要分为产业投资类基金和创业投资类基金。

（二）优化产业投资类基金功能。产业投资类基金要在产业发展方面推崇引颈带动作用，围绕完善当代化产业体系，接济改动晋升传统产业、栽植壮大新兴产业、布局建筑夙昔产业，重心投钞票业链要津设施和延链补链强链名目，鼓励晋升产业链供应链韧性和安全水平，打造具有海外竞争力的产业集群。

（三）饱读动发展创业投资类基金。创业投资类基金要围绕发展新质分娩力，接济科技立异，着力投早、投小、投始终、投硬科技，鼓励加速完结高水平科技自立自立，晋升自主立异材干和要津中枢期间攻关材干，处理重心要津领域“卡脖子”波折。

（四）发展壮大始终本钱、耐烦本钱。合理确定政府投资基金存续期，推崇基金行为始终本钱、耐烦本钱的跨周期和逆周期调度作用，积极开辟世界社会保障基金、保障资金等始终本钱出资。在需要始终布局的领域，可选用持续投资样式，确保投资延续性。

三、完善分级分类治理机制

（五）明确对基金树立的分级治理要求。政府出资树立基金要充分评估论证并按规矩执行审批圭表。中央财政出资树立国度级基金应报国务院批准。树立省级（含筹备单列市、新疆分娩建筑兵团，下同）或地市级基金应报同级政府批准。县级政府应严格控制新设基金，财力较好、具备资源资质的县区如确需发起树立基金，应提级报上司政府审批。除上述情形外，党政机关、行状单元不得以财政拨款或自有收入新设基金，依然树立的要按照政府投资基金治理要求调和表率治理。

（六）完善不同类型基金互异化治理机制。对创业投资类基金，可稳当提高政府出资比例、放宽基金存续期要求、蔓延基金绩效评价周期。对产业投资类基金，应凭证产业类型、阶段、散播特色合理树立治理要求，凸起接济重心。

（七）表率种种政府出资预算治理。政府出资主要包括通过预算径直出资、安排资金并寄托国有企业出资等样式。政府选用注资国有企业样式树立基金，明确相关资金专项用于对基金出资的，原则上按照政府出资相关要求治理。政府出资树立基金，应由财政部门联接基金树立情况和财政承受材干，合理确定出资领域、比例和时期安排。政府对基金的出资应按规矩纳入财政预算治理，加强年度预算安排与基金出资的衔尾。财政部门要联接基金投资进展和结余资金情况合理安排出资，防患资金闲置。

四、加强统筹，整合优化布局

（八）国度级基金与地点基金造成协力。国度级基金要容身全局，围绕建筑当代化产业体系、栽植发展新质分娩力等重心领域推崇示范引颈作用，接济要津中枢期间攻关、补皆产业发展短板。饱读动国度级基金加强与地点基金联动，在前沿科技领域和产业链要津设施，联接地点资源资质，通过相接树立子基金或对地点基金出资等样式，造成资金协力。加强财政资源统筹，鼓励造成国度科技要紧名目接济前端研发、政府投资基金接济效果升沉和产业化的联动机制。

（九）省级政府加强土产货区基金统筹治理。省级政府要联接国度发展筹备及国度专项筹备、区域筹备，统筹治理土产货区政府投资基金，概括洽商土产货区财力、产业资源基础、债务风险等情况，找准定位，加强对下级政府树立基金的指导。省级政府要因地制宜接济上风特色产业发展，饱读动立异创业，制定政府投资基金重心投资领域清单，明确对下级政府树立基金的审批或备案要求，防患重迭投资和无序竞争。

（十）加强基金布局筹备和投向指导。国度发展转换委要会同业业掌握部门充分推崇布局筹备和投向指导作用，联接相关产业在世界各地区产能诓骗情况，开辟地点围绕当地产业发展实质诊治政府投资基金布局，防患产能弥散和低水平重迭建筑。

（十一）鼓励基金整合优化。吞并政府原则上不在吞并改行或领域重迭树立政府投资基金，但基金可按阛阓化原则对吞并名目鸠合发力、持续接济。树立同类基金较多、投资领域显着交叉重合的，在保障筹谋主体正当权益、钦慕阛阓步骤的前提下，饱读动鼓励基金整合重组，增强领域效应，更好服务政策想法。对因忙绿产业基础、资源资质等导致政策效应不显着或募资、投资进展迟缓的基金，鼓励其通过优化投向等样式积极晋升效力。

五、晋升专科化阛阓化运作水平

（十二）表率基金运作治理。健全政府投资基金治理结构，建立科学表率的运作治理和投资决策机制。政府部门可通过监督投向、追踪投资进程、请托不雅察员等样式，促进基金合规运作。母基金要加强春联基金投向、运作、财务等情况的监督，强化遵法拜访使命。优化投资名目遴荐机制，防患偏离政策想法、与民争利。政府投资基金应遴荐在中国境内具有基金托管业务资质的金融机构进行托管，托管机构应照章执行托管职责，如期向出资东说念主提交托管论说。政府投资基金应如期向出资东说念主和行业掌握部门报送运作治理情况、财务论说、要紧事项等信息。

（十三）优化基金投资样式。新设政府投资基金可选用子母基金或直投名目样式进行投资，饱读动创业投资类基金选用子母基金样式。子基金原则上以直投名目样式进行投资，控制基金层级，防患多层嵌套影响政策想法完结。

（十四）充分推崇基金治理东说念主作用。理顺政府投资基金与治理东说念主的关系，完结政府开辟、阛阓化运作和专科化治理的有机调和。基金治理东说念主原则上选用阛阓化样式彩选确定，应具备与基金运作相适合的专科材干、投资材干和治理材干，具有股权投资或相关基金治理教训，具有相宜要求的投资治理功绩。严控县级政府新设基金治理东说念主。新设政府投资基金的治理费要经过科学论证，一般应以实缴出资或实质投资金额为计费基础，合理确定计提圭表。

（十五）健全基金绩效治理。政府投资基金应合理树立绩效想法，构建科学化、互异化、可量化的绩效酌量体系，重容貌切政策想法概括完结情况。财政部门会同相关部门对基金扩充全过程绩效治理。概括选用诊治治理费、逾额收益分派等要领加强绩效评价闭幕应用，体现引发阻挡，切实推崇绩效评价对基金运作治理的“指挥棒”作用。

（十六）建立健全容错机制。革职基金投资运作限定，容忍闲居投资风险，优化全链条、全生命周期窥探评价体系，不浅薄以单个名目或单一年度盈亏行为窥探依据。营造饱读动立异、优容失败的精湛氛围，饱读动建立以遵法合规使命豁免为中枢的容错机制，完善免责认定圭表和进程。

（十七）优化基金发展环境。落实建筑世界调和大阛阓部署要求，不以招商引资为目的树立政府投资基金，饱读动取消政府投资基金及治理东说念主注册地截至，照章依规强化信用阻挡。优化政府出资比例诊治机制，饱读动缩短或取消返投比例。凸起正向引发政策导向，提振阛阓投资信心。

六、优化退出机制，促进投资良性轮回

（十八）表率基金退出治理。筹商制定政府投资基金退出政策指引，完善不同类型基金的退出政策。基金治理东说念主应建立基金退出治理轨制，制定退出有筹备。政府投资基金应科学合理确定退出期，并在轨则或结伴契约中明确退出条目。政府出资退出时，应按照轨则或结伴契约商定的条目退出；莫得商定的，应照章依规进行评估，选用阛阓化样式确定转让价钱。

（十九）拓宽基金退出渠说念。鼓励区域性股权阛阓法则对接、圭表调和。饱读动发展私募股权二级阛阓基金（S基金）、并购基金等。完善多档次本钱阛阓体系，提高新三板和区域性股权阛阓服务股权投资的材干，拓宽政府投资基金退出渠说念。

（二十）完善基金退出机制。政府投资基金应在收益分派、蚀本摊派等方面公说念钦慕各方出资东说念主利益，保护社会本钱正当权益。探索简假名目退出进程，优化政府投资基金份额转让业务进程和订价机制，鼓励完善政府投资基金评估体系，构建愈加流通的退出机制。

七、强化内控建筑，防护化解风险

（二十一）健全风险防控体系。政府投资基金要强化内控治理，照章保障出资东说念主权益。基金治理东说念主应建立健全关联来往治理轨制，健全廉政风险防控体系，不得以基金财产与关联方进行不朴直来往或利益运送，不得从事法律法则或行业规章回绝的业务。加强政府投资基金风险防护，严禁地点政府通过坐法违法举债融资进行出资，不得新增地点政府隐性债务，不得强制要求国有企业、金融机构出资或垫资。

（二十二）严肃财经顺序。加强政府投资基金从业东说念主员法律法则及职业说念德西宾、培训和治理。表率财务绩效治理，真正、准确反馈基金财务景况，留神财务作秀。中国证监会、财政部要会同相关部门筹商出台加强政府投资基金高等治理东说念主员治理相关办法。基金从业东说念主员卤莽包袱、蹧跶权利、两袖清风不详诓骗职务便利提真金不怕火或接管他东说念主财物的，依规依纪照章赐与处理处分；组成犯警的，照章根究处分。

八、加强组织保障

（二十三）相持和加强党的带领。潜入贯彻落实党中央决策部署，把党的带领一语气表率政府投资基金治理全过程各方面，为政府投资基金高质料发展提供坚实政事保障，鼓励国度战术落到实处。

（二十四）加强部门协同。财政部门执行政府出资东说念主职责，正经政府投资基金的预算治理、绩效治理、国有钞票治理和信息统计办事。发展转换部门正经政府投资基金信用建筑和信用信息登记，会同业业掌握部门加强对政府投资基金投向的指导评价。证券监督治理机构按职责组织开展政府投资基金登记备案和相关监督办事。相关部门按职责单干制定出台政府投资基金预算和国有钞票治理、绩效窥探、信息统计、信用建筑、登记备案等配套详情，构建“1+N”轨制体系。要加强信息分享和疏通息争，造成办事协力，鼓励处理政府投资基金发展中的问题。

（二十五）表率监管行径。政府部门要充分尊重政府投资基金发展限定和名目投资特色，照章合规执行监管职责，不以行政技聪颖预基金日常治理事务和具体名目投资决策。各级政府开展存量政府投资基金优化诊治办事应相持阛阓化、法治化原则，主理好节律和方法，不搞“一刀切”，不得影响基金闲居投资运作，连接作念好存量政府投资基金的实缴出资，保护社会本钱正当权益。

各地区、各相关部门要提高遒劲，加强组织带领，层层压实使命，作念好统筹息争，提高治理服务水平，更好推崇政府投资接济经济社会高质料发展的作用。

国务院办公厅

2025年1月2日

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